物流扶持政策层出不穷

　　20世纪90年代中后期部分沿海地区开始各自制定相关物流政策。2001年，现代物流第一次纳入国家国民经济和社会发展五年计划纲要；同年原国家经贸委等联合印发《加快现代物流发展的若干意见》。近10年来物流扶持政策层出不穷，尤其是09年物流业振兴规划出台后，物流重视程度提升到新的高度，2011年国务院办公厅相继推出物流国八条及国九条。近日国务院常务会议通过《关于深化流通体制改革加快流通产业发展的意见》亦为流通大会预热。

前期政策实施效果不及预期

　　上半年物流与采购联合会“物流国九条”政策落实情况调查结果显示，实施效果与国务院文件要求、物流企业所需政策环境有较大差距。仍有诸多政策有待细化完善：营改增试点企业税负增加较多、土地使用税减半征收未全面落实、过路过桥费负担沉重、企业兼并重组与设立分支机构困难较多等等。

未来细化提升政策仍将延续

　　中长期角度，物流业振兴规划、国八条及国九条提供了宏观政策导向;预计将于近期召开的全国流通工作会议，将出台更为细化与优化的行业扶持政策，其中结构性减税预期最为明朗。

物流业发展背景

　　我国物流业处于快速发展阶段，06-11年社会物流总费用年复合增速17%。但物流效率不高，物流总费用占GDP 比例17.8%，两倍于欧美日等发达国家。当下物流业资方多元、行业集中度低、竞争激烈。

行业"增持"评级

　　近期调整有利于消化估值压力、提升长期关注价值。从行业空间、市场地位、业务模式以及受益政策扶持程度而言，相对看好通用物流：中储股份和专业物流：铁龙物流、保税科技及澳洋顺昌等优质标的。